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在经历管理层大换血后,绿城中国控股有限公司(以?#24405;?#31216;“绿城中国?#20445;?#30340;转变集中反映在2019年上半年业绩上。今年上半年,绿城中国实现销售额743亿元,较去年同期的754亿元较少1.45%,完成全年2000亿元销售目标的37.15%;取得收入186.58亿元,较2018年同期下降44.4%。

?#26144;?#36855;产品情怀到注重公司治理,绿城中国的转变被极大的惯性牵引。在公司董事会主席兼?#22995;?#24635;裁张亚东看来,上半年绿城各项产出性指标都是触底的,现在绿城已经越来越稳定,进入了回升的通道。“绿城是偏科生,经营是其短板,绿城想要做到的是该强壮的强壮,优化债务结构,?#20013;?#28145;耕小镇、代建等业务。”

中交系的入主,对于绿城中国来说无疑是一次改变的契机,但改变的过程要?#20013;?#22810;久、改变要付出多少代价、改变的结果如何,还有待时间检验。

业绩触底

多项核心指标表明,今年上半年绿城中国的业绩跌入历?#36820;凸取?#21322;年报数据显示,2019年上半年,绿城中国取得收入186.58亿元,较2018年同期下降44.4%;股东应占利润为20.58亿元,较2018年下降11.9%。本期实现每股基?#23621;?#21033;0.67元,较2018年同期的每股0.94元下降28.7%。

绿城中国解?#32479;疲?#33829;业收入下降,主要是由于竣工节奏的问题。利润指标下降,主要是由于集团出售附属公司而带来的股东应占利润较2018年同期减少3.58亿元。集团就分阶?#26410;?#25104;业务合并时,重新计量联营公司及合营企业至?#23637;?#26085;期公平值的?#25214;?#36739;2018年同期减少5.47亿元。

从销售规模看,今年上半年,绿城中国实现销售额743亿元,较去年同期的754亿元较少1.45%,完成全年2000亿元销售目标的37.15%。在743亿元的销售额中,绿城中国的投资项目销售额为494亿元,销售面积约197万平方米,其中权益销售额为267亿元,权益占比54.04%。

在2018年度业绩会上,张亚东曾表示,绿城中国未来三年要实现2000亿元、2500亿元和3000亿元的销售目标。但面对业绩触底,张亚东仍然表示乐观。他称上半年业绩比年初预计的要好一些,年初公司预计上半年只能完成全年目标的24%,现在已超过三分之一。

尽管营收和利润出现双降,但绿城中国上半年的毛利率和净利润率分别达到32.0%、16.5%,较去年同期的18.1%、9.3%?#20852;?#19978;升。张亚东解?#32479;疲?#20170;年整体毛利较高,主要是由于小镇项目的?#36139;?#20294;因新购入的土地成本较高,且受市场拿地限价等影响,未来公司毛利率可能会?#20852;?#19979;降,但会尽可能保证。

挑战重重

绿城中国业绩触底背后,有深刻的历史和现实原因。2014年,绿城中国因为债务问题陷入困境,中交集团宣布出资?#23637;?#32511;城股份。后经过增持,中交系成为绿城中国第一大股东,多方位?#36139;?#32511;城中国治理优化。但脱胎换骨的前提是伤筋动?#29301;由?#32511;城中国本身积累多年的短板问题,改变并不容?#20303;?/p>

绿城中国长期被贴上产品情怀的标签,这也造成了运营短板。管理层大换血后,加快周转速度是重要转变之一。据介绍,绿城中国以前的目标和周期是“5912?#20445;?#29616;在已达到“4914?#20445;?#21363;新项目从拿地到开工4个月、拿地?#37327;?#30424;9个月、拿地至现金流回正14个月。但加速周转的同时如何保?#26234;?#24576;标签,是其面临的问题。

多元化发展是绿城中国的策略之一。张亚东透露,绿城中国将优化债务结构,?#20013;?#28145;耕小镇、代建等业务。数据显示,当前绿城中国已经重点跟进小镇项目30余个,成功落地杭州龙坞茶镇等4个小镇项目,计划年内实现武义温泉小镇、安徽蚌埠足球小镇等20个小镇项目的落地。

在金融业务方面,去年12月,绿城中国公告称以27.18亿元?#23637;?#30334;年人寿保险11.55%的股份,并表示对百年人寿拥有控制权。公司认为,保险牌?#31449;?#26377;独特的资?#23601;?#36164;价值,?#23637;?#30334;年人寿符合绿城的商业理念。但如今这一设想宣布落空。近日,绿城中国发公告称终止?#23637;?#30334;年人寿,卖方将退还全部购买款。

在业绩会上,张亚东称,由于在?#34892;?#26399;内,百年人寿一方没有得到银保监会的批准,所以?#23637;?#23601;自然而然地终止了。但他同时表示,未来,绿城对养老板块和金融业务还会?#20013;?#26500;建,也不排除继续寻觅保险、金融类的机构做一些合作或者持股,有一些公司也已经在洽谈,但还没有最终定论。

土地储备是?#31185;?#30340;“弹药?#20445;?#19978;半年绿城中国拥有土地储备项目125个,总建筑面积约3412万平方米,权益面积约2041万平方米,一二线城市的土地储备总可售货值占比达到72%。张亚东在接受采访时表示,?#26696;?#25105;们三年时间,一定会把各项指标调整好,成为行业优等生。”绿城中国能否触底反弹,时间会给出答案。


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